保费质量不高、盈利空间也在缩小，正当投连险徘徊在十字路口之时，一向坚守分红险和传统险种的中国人寿出击投连险了。

时点选择在沪指击穿3000点创13个月来新低的这一天。22日，上证指数盘中击穿3000点，创出2990.79点的新低。

中国人寿(601628行情,股吧)联手中国农业银行，宣布在银行保险渠道推出“国寿裕丰投资连结保险”，作为中国人寿推出的首款投连险产品，“国寿裕丰”自然成了业内关注的焦点之一，中国人寿此时推出投连险，是福是祸?

3000点抄底

受股市下挫影响，投连险的收益率一路下滑，今年一季度，不少公司的投连险都陷入“破发”的窘境。

据相关一家第三方理财机构的统计，今年第一季度，各家公司股票型投连险账户的最高跌幅高达29%，最低跌幅则为12%。与此同时，投连险的销售规模也有明显下滑，甚至“负增长”。

中国人寿银行保险部总经理助理于泳说，公司是经过仔细的市场调研和分析才决定在此时推出投连险的，虽然销售上会存在一定的压力，但从投资的角度讲，目前的资本市场处于相对安全的区间，因此投资的压力和风险都相对较小。

当日，上证指数恰跌破3000点关口，为中国人寿借投连险“抄底”又创造了的一次机会。而此前，中国人寿首席投资官刘乐飞也曾明确表示目前A股市场上很多股票的估值已经非常合理，中国人寿已经准备建仓。

由于证监会20日晚间出台限制“大小非”的指导意见，加上23日财政部、国家税务总局宣布将证券交易印花税下调至1‰，3000点成为市场中期底部的形态基本确立，中国人寿此次这个大底可抄得极准。

此前市场猜测中国人寿“借投连险抄底”的说法已然得到印证。

掘金行动

一直备受市场争议但仍按兵不动的中国人寿，在经历了从去年9月到现在不到10个月的寂寞磨砺后，在股市经过6000多点回落到3000点附近，开始大手笔掘金行动。

尽管在推投连产品的时间表中，“国寿裕丰”初来乍到，但是，该产品集保险保障和投资理财于一身，代表了国际保险业最新潮流和趋势，也为日趋火爆的个人理财市场增添了新的亮点。

据于泳介绍，此次推出的投连险“国寿裕丰”设有进取股票、平衡增长、精选价值、稳健债券4个投资账户，账户间资产转换不收任何转换手续费。

此外，国寿投连险目前仅在农业银行、交通银行(601328行情,股吧)、招商银行(600036行情,股吧)等几家银行柜面和理财中心销售，门槛为3万元，初始费用为3%，并收取买卖差价。而退保费的收取，则按照保单年份不同而不同，其中1年以内支取的退保费用为1.5%，2年为1%，3-5年收取0.5%的退保费，6年以上则不再收取。

为了保证投资收益，担任这款投连险投资管理人的中国人寿资产管理公司，为此专门配备了6个人的投资操作团队，其人员多来自国内知名基金公司的基金经理。

于泳透露，“国寿裕丰”的投资策略不仅考虑股票的二级市场，还会考虑一级市场及一级半市场，甚至包括一些准IPO项目的股权投资等。

不过有专家认为，股市即使后面继续获得各种利好政策，并在奥运会前产生一波像样的反弹行情，但本质上不会改变市场的基本面。而市场的基本面预示着由股改而发动，由人民币升值而助推的牛市已经走向终结。

在此论断下，投连险何去何从自然还未有定论。众所周知，投连险热销在资本市场较好的情况下，有利于做大保险业，积累客户资源，提升行业地位，实现跨越式发展;但同时使保险业对资本市场的依赖程度不断提高，一旦资本市场出现波动，投资收益达不到预期，易造成高投诉率、高退保率，影响业务的稳定经营。如果公司过于倚重投资类产品，会给行业带来风险隐患，影响寿险业长期可持续发展。

中国人寿此次推出投连险，福兮祸兮还有待市场检验。